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दक्षिण सागर बुलबुला

टेरी स्टीवर्ट द्वारा

द साउथ सी बबल को कहा गया है: दुनिया की पहली वित्तीय दुर्घटना, दुनिया की पहली पोंजी योजना, अटकलों का उन्माद और जब लोग 'ग्रुप थिंक' के शिकार हो जाते हैं तो क्या हो सकता है इसका एक विनाशकारी उदाहरण। इसमें कोई संदेह नहीं है कि यह एक भयावह वित्तीय दुर्घटना थी और उस समय के कुछ महान विचारकों ने खुद आइजैक न्यूटन सहित, इसके आगे घुटने टेक दिए, यह भी अकाट्य है। अनुमान अलग-अलग हैं लेकिन न्यूटन ने कथित तौर पर इस योजना में आज के पैसे का 40 मिलियन पाउंड खो दिया है। लेकिन असल में हुआ क्या?

यह सब तब शुरू हुआ जब 1711 में संसद के एक अधिनियम द्वारा 'द साउथ सी कंपनी' नामक एक ब्रिटिश संयुक्त स्टॉक कंपनी की स्थापना की गई। यह एक सार्वजनिक और निजी साझेदारी थी जिसे राष्ट्रीय ऋण को मजबूत करने, नियंत्रित करने और कम करने और ब्रिटेन को अमेरिका में अपने व्यापार और मुनाफे को बढ़ाने में मदद करने के तरीके के रूप में डिजाइन किया गया था। ऐसा करने के लिए इसे सक्षम करने के लिए, 1713 में इसे इस क्षेत्र में एक व्यापारिक एकाधिकार प्रदान किया गया था। इसका एक हिस्सा थाएसिएंटो, जिसने स्पेनिश और पुर्तगाली साम्राज्यों को अफ्रीकी दासों के व्यापार की अनुमति दी। पिछली दो शताब्दियों में दास व्यापार बेहद लाभदायक साबित हुआ था और इस योजना में भारी जनता का विश्वास था, क्योंकि कई उम्मीद के मुताबिक दास मुनाफे में नाटकीय रूप से वृद्धि हुई थी, खासकर जब स्पेनिश उत्तराधिकार का युद्ध समाप्त हो गया था और व्यापार बयाना में शुरू हो सकता था। हालांकि यह बिल्कुल वैसा नहीं चला...

साउथ सी कंपनी ने स्टॉक खरीदने वालों को अविश्वसनीय 6% ब्याज की पेशकश करके शुरू किया। हालांकि, जब 1713 में यूट्रेक्ट की संधि के साथ स्पेनिश उत्तराधिकार का युद्ध समाप्त हो गया, तो अपेक्षित व्यापार विस्फोट नहीं हुआ। इसके बजाय, स्पेन ने केवल ब्रिटेन को सीमित मात्रा में व्यापार की अनुमति दी और मुनाफे का एक प्रतिशत भी लिया। स्पेन ने दासों के आयात पर भी कर लगाया और ब्रिटेन द्वारा 'सामान्य व्यापार' के लिए भेजे जाने वाले जहाजों की संख्या पर सख्त सीमा लगा दी, जो प्रति वर्ष एक ही जहाज बन गया। दक्षिण सागर कंपनी को इसे बनाए रखने के लिए आवश्यक लाभ के करीब कहीं भी उत्पन्न होने की संभावना नहीं थी।

साउथ सी हाउस का इंटीरियर, 1810।

हालांकि,किंग जॉर्ज इसके बाद खुद ने 1718 में कंपनी का गवर्नर पद ग्रहण किया। इसने स्टॉक को और बढ़ा दिया क्योंकि कुछ भी नहीं जो कि शासक सम्राट के समर्थन जैसा विश्वास पैदा करता है। अविश्वसनीय रूप से, जल्द ही स्टॉक एक सौ प्रतिशत ब्याज लौटा रहे थे। यहीं से बुलबुला डगमगाने लगा, क्योंकि कंपनी वास्तव में अपने द्वारा किए गए मुनाफे के आसपास कहीं भी नहीं बना रही थी। इसके बजाय, यह सिर्फ अपने स्वयं के स्टॉक की बढ़ती मात्रा में कारोबार कर रहा था। कंपनी में शामिल लोगों ने प्रोत्साहित करना शुरू कर दिया - और कुछ मामलों में रिश्वत - अपने दोस्तों को कीमत बढ़ाने और मांग को उच्च रखने के लिए स्टॉक खरीदने के लिए।

फिर, 1720 में, संसद ने साउथ सी कंपनी को राष्ट्रीय ऋण लेने की अनुमति दी। कंपनी ने £7.5 मिलियन की लागत से £32 मिलियन का राष्ट्रीय ऋण खरीदा। खरीद इस आश्वासन के साथ भी हुई कि कर्ज पर ब्याज कम रखा जाएगा। यह विचार था कि कंपनी लगातार बढ़ती स्टॉक बिक्री से उत्पन्न धन का उपयोग ऋण पर ब्याज का भुगतान करने के लिए करेगी। या बेहतर अभी तक, सीधे ऋण ब्याज के लिए शेयरों की अदला-बदली करें। स्टॉक अच्छी तरह से बेचा और बदले में उच्च और उच्च ब्याज उत्पन्न किया, जिससे कीमतों और शेयरों की मांग बढ़ गई। अगस्त 1720 तक शेयर की कीमत ने 1000 पाउंड को प्रभावित किया। यह एक स्व-स्थायी चक्र था, लेकिन इस तरह, किसी भी सार्थक बुनियादी बातों का अभाव था। व्यापार कभी भी अमल में नहीं आया था, और बदले में कंपनी केवल उस कर्ज के खिलाफ व्यापार कर रही थी जिसे उसने खरीदा था।

विलियम होगार्थ (1721) द्वारा दक्षिण सागर योजना पर प्रतीकात्मक प्रिंट

फिर 1720 के सितंबर में, कुछ लोग कहेंगे कि एक अपरिहार्य आपदा आ गई। बुलबुला फट गया। दिसंबर तक स्टॉक गिरकर £124 तक गिर गया, जिससे उनकी ऊंचाई पर उनके मूल्य का 80% कम हो गया। निवेशकों को बर्बाद कर दिया गया, लोगों को हजारों का नुकसान हुआ, आत्महत्याओं में उल्लेखनीय वृद्धि हुई और लंदन की सड़कों पर व्यापक गुस्सा और असंतोष था, जनता ने स्पष्टीकरण की मांग की। हालांकि, खुद न्यूटन भी उस 'उन्माद' या 'हिस्टीरिया' की व्याख्या नहीं कर सके, जिसने आबादी पर काबू पा लिया था। शायद उसे अपना सेब याद आ गया होगा। हाउस ऑफ कॉमन्स ने, बुद्धिमानी से, एक जांच का आह्वान किया और जब भ्रष्टाचार और रिश्वतखोरी के बड़े पैमाने का पता चला, तो यह एक संसदीय और वित्तीय घोटाला बन गया। हालांकि हर कोई 'ग्रुप थिंक' या 'अटकलबाजी उन्माद' के आगे नहीं झुका था। आर्चीबाल्ड हचिसन के नाम से एक मुखर पैम्फलेटर शुरू से ही इस योजना की अत्यंत आलोचनात्मक रहा है। उन्होंने स्टॉक का वास्तविक मूल्य लगभग £200 रखा था, जो बाद में लगभग सही निकला।

मामले को सुलझाने के लिए जो शख्स सामने आया वह कोई और नहीं बल्किरॉबर्ट वालपोल . उन्हें राजकोष का चांसलर बनाया गया था और इसमें कोई संदेह नहीं है कि संकट से निपटने के लिए उनके सत्ता में आने में योगदान दिया। इस तरह की घटना को फिर से होने से रोकने के प्रयास में, 1720 में संसद द्वारा बबल अधिनियम पारित किया गया था। इसने शाही चार्टर की विशिष्ट अनुमति के बिना साउथ सी कंपनी जैसी संयुक्त स्टॉक कंपनियों के निर्माण पर रोक लगा दी। कुछ हद तक अविश्वसनीय रूप से, कंपनी खुद 1853 तक व्यापार में बनी रही, हालांकि एक पुनर्गठन के बाद। 'बबल' के दौरान लगभग 200 'बबल' कंपनियां बनाई गई थीं, और जबकि उनमें से कई घोटाले थे, सभी नापाक नहीं थे। रॉयल एक्सचेंज और लंदन एश्योरेंस आज भी जीवित हैं।

आज, कई टिप्पणीकार 'क्रिप्टोकरेंसी मेनिया' और साउथ सी बबल के बीच तुलना कर रहे हैं, और ध्यान दें कि, 'बबल के प्रमोटरों ने असंभव वादे किए हैं।' शायद भविष्य के इतिहासकारों को आज के बाजार पर इसी तरह की अविश्वसनीयता के साथ पीछे मुड़कर देखने का कारण होगा। केवल समय ही बताएगा।

"बुलबुले, हमेशा की तरह उज्ज्वल आशा"
कल्पना से आकर्षित - या साबुन से;
दक्षिण सागर के रूप में उज्ज्वल
इसके झागदार तत्व से!

देखो!—लेकिन मेरा समय समाप्त हो गया है -
अब, किसी महान जल-टोंटी की तरह,
तोप की गड़गड़ाहट से बिखरा हुआ,
फूटो, बुलबुले फूटो, फूट डालो! ”

— थॉमस मूर

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